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大盘完成空中加油,重磅利好接连来袭,下个风口机会在哪里?-轮胎股票

成交量分析 成交量分析 09月11日 09:31

盘后有一条重磅新闻,国家外汇管理局:取消QFII、QFII投资额度限制,扩大金融市场对外开放。我们知道,外资是A股长期资金的重要组成部分,通过调整合格境外机构投资者(QFII)等制度鼓励外资入市是机制完善的路径之一。换言之以后外资买A股没有额度限制了,意图就很明显了,鼓励外资来A股抄底买买买,而目前A股刚刚站上3000点,在经历了9月初的梦幻开局,近期还赢来了六连阳!

那外资他们会买什么股票呢,有两个特征,第一分红派息多,第二净资产收益率ROE比较高,那么白马蓝筹股就是他们的首选,他们的股票池就那么几十个,所以这些股票跌下来的话都是低吸的机会。

尽管今天大盘回调了,但是最近的行情总体还是非常好,很多科技绩优股都涨上天了,诸如沪电股份、生益科技、卓胜微等等,同时今年也有很多白马蓝筹股也是一直在创历史新高,诸如贵州茅台、中国平安、中国国旅等等,从价值投资的角度,这些公司业绩固然好,但是无论是绝对估值还是相对估值,位置都比较高了,性价比不够好,基本都下不了手了。优质的企业买不到了,那么这时候就需要我们去寻找一些相对比较低估值的品种了,但是看了一大圈,发现目前市场低估值,而且业绩爆发在即的行业太少了,要不就是股价涨得太高了,要不就是业绩不及预期股价还在寻底中,那么今晚就给大家分享一个可能比较少人关注的行业:股票开户炭行业。最近看了一些机构的观点和中报的数据,给大家分享一下。

2019年煤炭行业中报业绩梳理:稳定增长持续,二季度增速提升,但盈利开始分化。

1、盈利维持平稳,上市公司数据表现大幅优于全行业。

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数据显示无论是从收入增速,还是从利润增长情况来看,煤炭上市公司的表现均优于全行业,且上市公司收入、利润占行业比重在持续提升,推动行业进一步向头部集中。

2、煤炭行业二季度盈利增速明显回升,增长主要来自动力煤、炼焦煤板块。

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煤炭板块二季度整体归母净利微增的原因主要为行业龙头中国神华在2019年一季度以部分电厂出资与国电电力成立合资公司,确认11.21亿元投资收益,致使行业在一季度利润基数过大。将各公司的非经常损益因素综合考虑后,二季度板块扣非归母净利润规模合计261.6亿元,较一季度的246.1亿元环比增长6.3%、较2018年二季度的251.8亿元同比增长3.9%,二季度的单季度同比增速明显高于一季度的1.4%。

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动力煤和炼焦煤板块净利润增长好于行业,动力煤的长协价格机制,和上半年高需求下焦煤价格的上行,是支撑这两个子板块净利持续增长的主要原因。

3、稳增长方向持续,但已经开始分化。

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细化到上市公司角度,在行业普遍回暖的2017年上半年,板块有28家上市公司实现净利润超过100%增长,而在2018年上半年和2019上半年,符合这一指标的上市公司数量分别下降至9家和2家,进一步表明行业盈利大幅反转期已过,行业正趋于稳定增长。

但值得注意的数据是,2019年上半年有14家公司盈利增速出现下滑,较2018上半年的数量大幅增长,这些下滑的公司市值均在100亿元以下。在行业景气度周期顶部期间,大型煤炭企业不仅可以做到更规范、更有效的成本管控,还具备相对更强的市场定价权,盈利相对更加稳定。...........

煤炭行业上半年亮点:资金、费用、增值税优化,后期有望延续。

1、现金流持续改善,财务费用下行可持续。

2、管理费用、所得税下行多为一次性贡献,但长期将维持稳健。

3、增值税率下调效果显现,相关税费合计同比减少53.6亿元/下降15%。

煤炭行业下半年展望:供需趋于宽松,成本管控将是关键点,优选攻守兼备龙头

1、陕西矿难影响基本结束,短期价格存在技术性支撑,但需求仍是关键变量。

2、煤炭开采公司成本均有增长,关注后续盈利的安全垫。

3、投资策略:优选攻守兼备龙头。

攻守兼备龙头有哪些?可以四维度优选:

1、盈利端更加稳定以对抗煤价下行预期,且具备高股息率、值得长期配置获得分红收益的行业龙头,比如中国神华、露天煤业。

2、未来在产量、成本费用端仍将有改善空间,比如陕西煤业、兖州煤业、中煤能源。

3、具备区域龙头优势和高盈利的安全边际,比如盘江股份、淮北矿业。

4、估值回升中的国企改革主题投资机会,比如西山煤电、潞安环能。煤炭行业上半年算是稳中有升,但是也有一定的风险存在:

1、仍有大额资产减值、影响盈利的风险。

2、新增产能的审核加速通过并贡献产量。

3、需求超预期下滑。

综上所述,煤炭行业二季度增速提升验证,上半年表现亮眼的资金、费用、增值税优化后期有望延续;企业间盈利开始分化,利润安全垫大企业优于小企业,华东、山西优于华北、华中。

最后一句话总结就是:煤炭行业改善仍将持续,但后续分化或加剧

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